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二、当下及未来行情分析钢材去库存超季节性性，淡季无法累积矛盾。二季度整体钢价恢复性上涨，又回复到年初高地，很多品种创下年后新高。从库存数据来看，库存下降地斜率非常快，尽管年初库存是近几年高点，但后面需求的爆发力也很强。整个产业链库存都相对在合理水平，市场比较谨慎，矛盾一直不大。钢厂库存很低，目前来看，低于以往季节。近几年，钢厂学聪明了，发现了低库存对整个产业链的巨大影响，并灵活调整自己的生产节奏、发货节奏和库存管理水平等，实现了对整个市场强有力的控制。从今年节后情况来看，钢厂在年后快速恢复到低库存状态，没有库存压力，就可以挺价。当前市场这么好，利润这么高，赶紧卖出去就行。

第一，要从衍生品市场发展的角度重新定义中国的期货市场。中国期货市场发展了近30年，在服务于实体经济过程中，在整个衍生品市场发展过程中，期货应该是一个工具，而不足以作为服务于实体经济的全部内容，因为实体经济对期货公司的风险管理需求是各种各样的，更何况场外衍生品市场衍生出来的更丰富的对冲风险工具，需要期货行业研究透国际衍生品市场发展的思路，期货行业不能自筑围困自己的藩篱，应争取更多的创新业务，向多元化方向发展，同券商、基金、保险、信托甚至银行等金融机构结成广泛的战略联盟，推动我国期货行业进一步发展壮大。

虽然医药股股价遭受“重创”，但机构减仓的步伐并不坚决。根据众禄基金行业配置监测系统测算，三季度主动股票型基金在医药行业的配置比例约12.34%，混合型基金配置比例约6.12%，相比于二季度末分别降低0.08%和4.27%。总体来看，目前公募基金在卫生和社会工作相关行业投资市值占基金投资股票总市值的1.38%，仅比上季度降低0.04%，配置比例仅次于食品饮料和计算机行业，显示医药板块依然是主动权益类基金青睐的品种之一。

大比例让渡股权成此轮混改新特色梳理包括百利电气在内的相关公告，在控股股东层面“做文章”无疑是主要亮点，且不少方案已经进入实操阶段，“实际控制人可能变更”的表述屡屡出现。以百利电气的方案为例，其控股股东液压集团拟以增资扩股的方式引入两名投资者。液压集团现股东百利装备集团将以液压集团评估后的净资产26.12亿元作为投资，占总股本的40%；拟引入的两个战略投资者分别投资25.47亿元、13.71亿元，各占总股本的39%、21%。尽管要求两名投资者不得为同一方，但国有资本占比降至40%，可能导致公司实际控制人变更。

责任编辑：张义凌以下为演讲实录：李扬：尊敬的各位嘉宾，女士们、先生们，大家上午好！非常高兴再次来到《财经》年会。我几乎每年都参加财经年会，这一次来，感觉氛围与过去很不一样，有点沉重。毫无疑问，现在应当探讨的问题是很多的，我想，既然来开会，大家聚在一起，怀共克时艰的心情，为国家未来发展出主意，我就知难而上，讲一个敏感话题，关于资本市场，我的题目是《发展资本市场需要开拓思路》。

被发现环保信披违规据央视财经频道4月17日晚间报道，*ST三维存在违规倾倒工业废渣，排放工业废水，严重破坏周边生态环境的环保违规行为，影响极其恶劣。这不仅引发了环保部门与当地政府的高度重视，也引发了证监系统的快速跟进。4月19日晚间，证监会宣布对*ST三维立案调查。而深交所则表示，交易所已在第一时间采取了系列监管措施，对该公司存在的环保信披违规行为依法依规严肃处理。深交所相关负责人表示，经深交所核查发现，公司2016年年度报告和2017年度半年度报告未披露报告期内多次受到环保部门行政处罚的信息，存在定期报告与临时报告披露的环保信息不一致、信息披露不真实等问题。该负责人表示，该公司的上述行为严重违反了深交所《股票上市规则》等相关规定，深交所已对公司及相关当事人启动公开谴责的纪律处分程序，依法依规严肃处理公司环保信息披露违规行为。